خيار استراتيجيات في ارتفاع تقلب العملات الأجنبية

نسبة الكتابة: إستراتيجية خيارات عالية التذبذب عندما ينطوي الخيار على تقلبات عالية، يجب أن تستبدل استراتيجيات البيع استراتيجيات الشراء لأن الخيارات باهظة الثمن. نسبة الكتابة، وبيع المزيد من الخيارات من التي تم شراؤها، هي واحدة من هذه الاستراتيجية، واحدة من شأنها أن تستفيد من انخفاض إلى متوسط ​​مستويات التقلب الضمني. غير أن خطر الخسارة في السلع التجارية يمكن أن يكون كبيرا. ولذلك ينبغي للمستثمرين أن يدرسوا بعناية ما إذا كان هذا التداول مناسبا لهم أم لا. تناقش هذه المقالة كيفية تحديد الظروف المناسبة لهذا النوع من الاستراتيجية، وكيفية إعداد هذا النوع من التجارة لأكبر إمكانية للنجاح. العثور على الأسواق لنسبة الكتابة باستخدام برنامج أوبتيونفيو 5 خيارات التحليل، والذي يسمح لك لمسح جميع الخيارات وفقا لمعايير محددة مثل التقلبات الضمنية ومستويات التقلب الإحصائي، يجعل من السهل تحديد الأسواق التي يمكن أن تكون قابلة للتداول باستخدام استراتيجية نسبة الكتابة. ويبين الشكل 1 أدناه قائمة بالأسواق التي شملها الاستطلاع في 14 أكتوبر 2002، لأعلى تصنيف مئوي للتقلب الضمني. وجاء القمح والكاكاو والبن في أعلى القائمة. كما ترون في الشكل 1، خيارات القمح، مع تقلب ضمني عند 31.6، كان متوسط ​​التقلب الضمني في الترتيب في المئة ال 99. ويعني التقلب الضمني العالي أن الخيارات باهظة التكلفة من حيث المستويات المتوسطة التاريخية. ولأن الخيار يعني التقلب الضمني يعود في نهاية المطاف إلى متوسطه التاريخي (العائد إلى المتوسط)، سيكون من المنطقي أن نقصر هذا التقلب العالي عندما يكون عند هذه المستويات القصوى (أي النسبة المئوية 99). ويستند هذا الترتيب المئوي إلى ست سنوات من البيانات الضمنية المتقلبة، لذلك 31.6 هو، لذلك، على مستوى 99 من أعلى ارتفاع وصلت خلال السنوات الست الماضية. ويبين الشكل 2 إحصاءات القمح الآجلة (الخط الصلب) والتقلب الضمني (الخط المكسور) من أيلول / سبتمبر 1999 إلى الوقت الحاضر. كما ترون، مستوى 30 هو نقطة متطرفة، وصلت مرة واحدة فقط خلال الفترة (أبرماي 2000). وعلى الرغم من عدم إظهاره هنا، فإن متوسط ​​مستوى التقلب الضمني على مدى السنوات الست السابقة هو 22.2، ومستوى التقلب التاريخي الإحصائي للفترة نفسها هو 20.3. لذلك، مع متوسط ​​التقلب الضمني البالغ 31.6، لدينا ربح محتمل من الارتداد إلى مستوى متوسط ​​الست سنوات البالغ 22.2. الشكل 1: مسح خيارات العقود الآجلة مع أعلى التقلبات الضمنية. تم إنشاؤها باستخدام أوبتيونفو 5 خيارات تحليل البرمجيات. الشرط الأول ثم هو إيجاد أسواق الخيارات الشاملة مع التقلبات الضمنية العالية، والتي لدينا هنا مع خيارات القمح الآجلة مارس. بعد ذلك، نحن بحاجة إلى ضربات الخيار الفردية لديهم الانحراف تقلب ضمنية. السلع الزراعية، مثل خيارات القمح، وعادة ما تطور ما يسمى إلى الأمام التقلب الضمني التقلب. من قبل الانحراف إلى الأمام، ونحن نعني أن التقلب الضمني من الخيارات يزيد كما كنت تتحرك أعلى حتى سلسلة الإضراب السعر. هذا النوع من الانحراف يعمل بشكل جيد مع استراتيجيات الكتابة نسبة لأننا نبيع ارتفاع أسعار المكالمة سعر الإضراب في عدد أكبر من العقود الآجلة طويلة (أو المكالمات الطويلة إذا كانت نسبة انتشار)، والتي هي تلك التي لديها تقلب ضمني أعلى بسبب الانحراف إلى الأمام . ارتفاع التقلبات الضمنية يعني أننا يمكن أن نجمع كميات أكبر من علاوة الخيار وعلاوة على ذلك، هذا الانحراف يعمل بشكل جيد عندما كنت شراء مكالمة خارج المال فقط وبيع عدد أكبر من عميق من خارج المال المكالمات (انتشار نسبة ). إن الانحراف الأمامي يعمل بشكل جيد لأنه يمنحك ميزة التسعير: إنك تشتري الخيارات الأقل تكلفة نسبيا وتبيع الخيارات الأكثر تكلفة نسبيا. (تذكر، مع انحراف إلى الأمام، فإن التقلبات الضمنية ترتفع كما كنت تتحرك أعلى حتى سلسلة سعر الإضراب). الشكل 2 مارس القمح الآجلة ضمنية والرسم البياني التقلب الإحصائي. تم إنشاؤها باستخدام أوبتيونفو 5 خيارات تحليل البرمجيات. من خلال النظر في خيارات القمح مارس في الشكل 3، يمكننا أن نرى أن لديهم انحراف تقلب واضح، مع ارتفاع تقلب ضمني من 24.6 إلى 36 مع ارتفاع الإضرابات (الذهاب من 310 إلى 480). على سبيل المثال، فإن سعر الاستدعاء سعر الإغلاق 460 (واحد ونحن سوف تكون بيع) ينطوي ضمنا تقلب 34.6، وهو أعلى بكثير من انخفاض ضربة تقلب ضمنية. كما أن سعر الإضراب 460 ينطوي على تقلبات ضمنية أعلى من التقلب المتوسط ​​لجميع الإضرابات، والتي، كما أشرنا أعلاه، هو 31.6. الشكل 3: سلسلة خيارات القمح الآجلة لشهر مارس والتقلبات الضمنية. البيانات المستمدة باستخدام أوبتيونفو 5 خيارات تحليل البرمجيات. ويتطلب البحث عن األسواق لتطبيق استراتيجية نسبة الكتابة خطوتين:) 1 (فحص األسواق ذات التقلبات الضمنية) أقل من 90 في المائة (، و) 2 (فحص األسعار الفردية للتقلبات الضمنية لتحديد ما إذا كان هناك انحراف إلى األمام. بناء معدل القمح في آذار (مارس) نظرا لأن لدينا تقلبات ضمنية عامة عالية وانحرافا صعوديا متقلبا للأمام، يمكننا بناء نسبة الكتابة باستخدام العقود الآجلة للقمح في مارس والخيارات الآجلة. مع أسعار العقود الآجلة للقمح مارس في 369، يمكننا أن نذهب طويلة 1 المستقبل وبيع 5 مارس 460 المكالمات، والتي يتم تداولها في 6 سنتات (300 لكل منهما، أو 1،800 في قسط جمعت). الآن دعونا نلقي نظرة على الشخصية الربحية لهذه التجارة لتحديد أي النقاط سيكون لدينا التعادل. نلقي نظرة على الشكل 4: في حالة ارتفاع العقود الآجلة في حين كنا في هذه التجارة، فإن نقطة التعادل الصعودي سيكون 490.5 (حيث مؤامرة ربحي قوي ينظر فوق سعر العقود الآجلة يمر تحت خط الأفق التعادل متقطع). هذا يعطينا الكثير من غرفة التنفس يجب أن يكون لدينا اختراق أعلى. من خلال النظر إلى الوراء في الشكل 2، يمكننا أن نرى أن العقود القمح الآجلة مارس (المخطط الشريطي المظللة) يمكن أن ينظر وراء المؤامرات تقلب، والتي تظهر ارتفاع سبتمبر (9 سبتمبر 2002) من 440. من أجل توفير بعض المخزن المؤقت ، ضع نقاط التعادل فوق المستويات المرتفعة التي وصل إليها العقد الآجل. في هذا المثال، لدينا التعادل عند 50.5 نقطة فوق 440، وهي أعلى مستويات الارتفاع الأخيرة. غير أن الاختراق الرئيسي في الحجم الكبير ينبغي أن يكون إشارة لإجراء تعديل أو حتى لإغلاق الصفقة تماما، خاصة إذا تحركنا بسرعة كبيرة جدا. في الوقت نفسه، فإن التعادل هو عند 338.5 (حيث تكون مؤامرة الربحية القوية التي تشاهد تحت سعر العقود الآجلة تحت خط الأفق المتقطع المتقطع)، النقطة التي المكالمات القصيرة في وقف التجارة تغطي الخسائر على العقود الآجلة طويلة. إذا ما واصلنا التحرك نحو الأسفل، فمن الممكن أن نعيد شراء مكالماتنا ونسخ مكالمات إضافية أقل مقابل المزيد من الأقساط، مما يسمح بتحريك نقطة التعادل الهبوطي الأدنى. ونحن يمكن شراء أقصر-- الأجل وضعت للحماية. الشكل 4 - خلق باستخدام أوبتيونفو 5 خيارات تحليل البرمجيات. هذا المثال يستبعد العمولات والرسوم، والتي يمكن أن تختلف من وسيط إلى وسيط. وأخيرا، فإن هذه الصفقة، استنادا إلى الأسعار المتخذة 14 أكتوبر 2002، تنتهي في 22 فبراير 2003. أقصى احتمال للربح هو 6،078 (ناقص أي عمولات أو رسوم). كما هو مبين في الشكل (4)، فإن الحد الأقصى للربح سيكون عند سعر الإضراب 460، حيث يتحرك مؤامرة الربحية. إذا كان السوق في الانخفاض عند انتهاء الصلاحية، كل سنت أقل من التعادل الخاص بك من 430 من شأنه أن يؤدي إلى فقدان 50. سيكون الهامش الأولي لهذه التجارة حوالي 600، ولكن يمكن أن تتغير مع تحركات العقود الآجلة الكامنة. وبما أننا نبيع تقلبات ضمنية عالية مع نسبة الكتابة (وبالتالي فهي قصيرة فيغا وطويلة ثيتا)، فإننا يمكن أن يكون لها ربح حتى لو كانت العقود الآجلة الكامنة ثابتة، والتي، في الواقع، غالبا ما يكون السيناريو الأفضل. بالنسبة لكتابة نسبة المكالمة، ومع ذلك، فإن التحرك الصعودي معتدل عموما سوف تعطيك أفضل ربح. ومع بقاء العقود الآجلة الأساسية ثابتة وعودة التقلبات الضمنية إلى المتوسط ​​التاريخي جنبا إلى جنب مع انحطاط القيمة الزمنية، لدينا القدرة على الربح حتى قبل وصول تاريخ انتهاء الصلاحية. ولذلك فمن الممكن إقفال التجارة مبكرا والحصول على أرباح جزئية يمكن أن تفرغ رأس المال من أجل تجارة أخرى. الخلاصة توضح هذه المقالة المتطلبات الأساسية التي يجب أن يفي بها السوق لنقدم لك أرباحا محتملة إذا كنت تستخدم استراتيجية كتابة النسبة. وأفضل الظروف هي التقلبات الضمنية المرتفعة (أعلى بكثير من المتوسط ​​التاريخي) وأسعار الخيارات مع انحراف متقلب للأمام. لقد قمنا ببيع خيارات استدعاء الإضراب العالي بعدد أكبر من عقود العقود الآجلة الأساسية التي اشتريناها (نسبة 5 × 1). وقد أدى ذلك إلى الحصول على ائتمان (قسط تم تحصيله)، والذي سنحتفظ به كربح إذا بقيت العقود الآجلة ضمن نقاط التعادل. العقود الآجلة الكامنة يجب أن يكون محايدا للتحيز الصاعد، ولكن قد يتطلب الكثير من الصعود التعديلات أو إغلاق التجارة للحد من الخسائر المحتملة. استراتيجيات التداول فولاتيليتي تقلب مهم بشكل لا يصدق في عالم الخيارات - هو الأساس لجميع نماذج التسعير الخيارات، وتشكل جوهر عدة استراتيجيات تداول الخيارات. التقلب يحدد في نهاية المطاف ما إذا كانت التجارة الخاصة بك سوف تكون مربحة أم لا، ويمكن أيضا تحديد ما إذا كنت تحصل على أخذها إلى عمال النظافة أم لا. وهو مقياس للمخاطر، ولكنه أيضا مقياس للإمكانيات. استراتيجيات التداول التقلب هي طرق مفيدة حقا لركوب موجة المخاطر، وجعل التجارة العمل بالنسبة لك. التقلب هو مقياس إحصائي لكيفية تحرك سعر السهم، وله تأثير مباشر على سعر الخيارات. وهو أيضا مقياس للمخاطر. سوف تتقلب الأسهم شديدة التقلب بعنف، وغالبا ما تكون غير متوقعة، وبالتالي فإن تداول مثل هذا المخزون سيكون من المخاطر العالية. وبسبب عامل الخطر هذا، تكون أسعار الخيارات أعلى. فرصة للربح السريع هو أعلى بكثير مع الأسهم المتقلبة، كما هو خطر من القمامة. وهذا يشكل تهديدا وفرصة. سوف ينظر التجار عادة إلى تقلب السوق بشكل عام، والذي يقاس بواسطة مؤشر فيكس. في كثير من الأحيان، عندما يكون هذا هو ارتفاع، أو عندما يكون طفرات، على عكس جذري (وغالبا ما أسفل) على وشك أن تبدأ. وغالبا ما يكون التذبذب أعلى في السوق المتجه نحو الانخفاض مقارنة بالسوق التصاعدي، لأن التجار أكثر عرضة للذعر، وهذا ينعكس في تقلبات الأسعار. عندما يتحول السوق، يهدأ المتداولون ويبدأون بالتفاؤل ويضعون مضادات الحموضة بعيدا ويظلون ثابتين - لذا فإن التذبذب يميل إلى الهبوط (نب هذا هو التعميم الرئيسي) هناك طريقتان للنظر في التقلبات ذات الصلة بتجار الخيارات : 1. التقلبات التاريخية - قياس كيفية تقلب سعر السهم على مدى فترة زمنية حديثة (على سبيل المثال 3 الأشهر الثلاثة الأخيرة). يستخدم التقلب التاريخي في نماذج تسعير الخيارات (مثل نموذج بلاك سكولز) لتحديد القيمة العادلة للخيار. وبوجه عام، كلما ارتفعت تقلبات األسهم، كلما ارتفعت أسعار اخليارات. إذا كان برنامج التداول الخاص بك يظهر القيم للخيار الإغريق، ثم كنت سوف ننظر فيغا للحصول على قيمة للتقلب التاريخي. 2. التقلب الضمني - مقياس لتقلب الأسهم الذي ينطوي عليه سعر التداول الفعلي للخيار. وبعبارة أخرى، فإن نموذج بلاك سكولز سوف يأخذ سعر عقد الخيار، ومن ذلك تستمد قياس مدى تقلب المخزون. ويقاس هذا عن طريق الرمز اليوناني زيتا. كيف يؤثر ذلك على تجار الخيارات هذه التدابير يمكن استخدامها بعشرات الطرق من قبل خيارات التجار، وتعطينا بعض استراتيجيات التداول التقلب مفيدة. على سبيل المثال، إذا كنت في شراء وبيع المكالمات، سوف تحتاج إلى معرفة ما إذا كان الخيار الذي تشتريه رخيصة، بسعر عادل، أو مكلفة. في العالم المثالي، يمكنك شراء خيار رخيصة، وبعد بضعة أيام، كما ارتفاع طفرات، كنت تبيع الخيار بسعر أعلى نسبيا. خيارات جامعة فولكون محلل برو هو مثال على البرامج التي يتم استخدامها لتقييم هذا النوع من التجارة. عندما كنت تبيع الخيارات، تحتاج إلى علم بالتذبذب، لأنك لا تريد الحصول على طرقت من التجارة عن طريق التقلبات البرية في السوق. تقلب استراتيجيات التداول هناك نوعان من استراتيجيات تداول التقلبات الأساسية التي تعمل بشكل جيد حقا في الأسواق شديدة التقلب. في كثير من الأحيان، أنت تعرف أن بعض التحركات الهامة على وشك أن تأخذ مكان، ولكن كنت غير متأكد من ما الاتجاه سوف تتحول إلى أن تكون. هذه الاستراتيجيات اثنين تعطيك القدرة على جعل المخاطر منخفضة - الصفقات مكافأة عالية دون الحاجة حتى للحصول على الاتجاه الصحيح كل من هذه الاستراتيجيات هي اتجاه محايدة، ومتشابهة إلى حد ما. والفرق الرئيسي هو أن استراتيجية واحدة تحتاج إلى استثمار أولي أكبر نوعا ما، ولكن لديها احتمال المكافأة أعلى من ذلك. لذلك، إذا لم تكن متأكدا من اتجاه الأسهم، ولكن التحليل الفني الخاص بك يشير إلى أن خطوة كبيرة وشيكة، وكنت قد فعلت جيدا للنظر في التداول (شراء) سترادل أو تشابك. إذا كان التقلب منخفضا حقا، وكنت في سوق جانبية، قد تفكر في بيع سترادل أو خنق. و سترادل هي استراتيجية الخبز والزبدة، وبسيطة لتنفيذ. الخانق على قدم المساواة سليمة كاستراتيجية التداول، حتى لو كان أقل قليلا مجزية (وأقل خطورة قليلا). كلتا الإستراتيجيتين حساستين لتضاؤل ​​الوقت، لذا فإن تداولهما يعني أنك تحتاج إلى ترك الوقت الكافي بحيث لا تتأثر كثيرا بهذا. من أين إلى هنا ما هو سترادل وكيف تتاجر به ما هو سترانغل وكيف تتاجر به